对国资央企“智能化穿透式监管”的穿透理解-北京一法企业管理有限公司

首页

对国资央企“智能化穿透式监管”的穿透理解

发布时间：2025-09-08

作者：龙龘合规

自2024年9月国务院国资委党委在《旗帜》上发表文章《推动国资国企改革展现新气象取得新突破》以来，“穿透式监管”便频繁进入国资央企各会议、各政策文件之中。

国资委党委在该文提出：提高国有资产监管效能，加快国资国企在线监管系统建设和实用化水平提升，对于“三重一大”等重大事项，探索推进穿透式监管，强化董事会监督作为出资人监督重要延伸作用，用好企业内部各类监督力量，既“放得活”又“管得住”，持续推动监管向基层企业延伸、向境外企业延伸。

2025年3月，国务院国资委党委在《求是》上再次发表《深入实施国有企业改革深化提升行动坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业》，提出：完善国资监管体制，深入推进“一业一策、一企一策”考核，强化对科技创新和产业创新的出资人政策支持，同时推动完善监督体系，探索推进智能化穿透式监管，实现“放得活”与“管得住”有机统一。

以上两篇文章，对于理解“穿透式监管”的背景以及目标等有较好的帮助，但对于什么是“穿透式监管”以及什么是“智能化穿透式监管”，则需要进一步研读2025年3月6日国务院国资委办公厅印发《关于做好2025年中央企业内部控制体系建设与监督工作有关事项的通知》（国资厅监督〔2025〕24号）。

结合以上文章和文件的内容，龙龘合规团队运用Deepseek等工具，结合自身对”穿透式监管”实务的理解，尝试系统回答“智能化穿透式监管”的背景、内涵与本质以及操作路径。

一、 “穿透式监管”的提出背景

1.国资监管体制改革的深化需求：从“管资产”到“管资本”为主的身份转变，要求国资监管机构必须超越对企业微观经营活动的直接干预，将重心聚焦于资本布局、资本运作、资本回报与资本安全。传统以报表报送、现场检查为主的监管方式，存在信息滞后、数据孤岛、验证困难等问题，难以适应“管资本”对动态、精准、高效洞察的要求。穿透式监管成为实现“放活”与“管好”相统一的必然选择。

2.央企规模体量与复杂性的挑战：现代央企多为集团化、多元化、跨国经营的“巨系统”，管理层级多、业务链条长、业态复杂。股权结构嵌套、金融业务渗透、关联交易频繁等现象，使得风险隐匿性、传染性大大增强。传统监管方式容易“一管就死、一放就乱”，或因信息衰减而形成“监管漏斗”，无法有效穿透至底层资产、最终受益人、业务实质和风险源头。

3.重大风险防范的紧迫任务：近年来，部分央企在投资、金融、国际化经营等领域暴露出的风险事件表明，风险往往滋生并隐匿于集团的“神经末梢”。缺乏穿透能力，就意味着无法对债务风险、金融衍生品风险、境外资产风险、合规风险等进行早期预警和有效管控。防范化解重大风险，守住不发生系统性风险的底线，必须依靠穿透式监管这一“火眼金睛”。

4.数字技术成熟的赋能驱动：大数据、人工智能、区块链、云计算等技术的迅猛发展和成熟应用，为破解上述难题提供了史无前例的技术工具箱。数据采集、处理、分析的能力呈指数级增长，使得对海量、多维度、实时数据进行智能化穿透分析从“不可能”变为“可能”。技术赋能是“智能化”得以冠名并落地的关键支撑。

二、穿透式监管的“穿透”本质

1.“穿透”是目标

穿透法人层级：超越合并报表的局限，追踪至各级子企业、项目公司甚至SPV，看清真正的股权架构和控制关系。

穿透业务实质：超越会计科目和业务名称，看清底层资产的真实状况、资金的真实流向、业务的真实盈利模式，识别“名股实债”、虚假贸易等伪创新、真风险。穿透风险本源：将散落在不同报表、不同系统、不同业务中的风险信息（如债务、担保、诉讼、舆情）进行关联分析，精准定位风险发生的源头、传导的路径和最终的影响程度。

穿透决策过程：对“三重一大”等重大决策的流程合规性、论证充分性、执行有效性进行可追溯的监督，评估决策的科学性及责任归属。

2.“智能化”是手段

数据驱动：构建集团统一的“数据湖”或数据中台，通过API接口、RPA（机器人流程自动化）、物联网等手段，自动采集、清洗、整合来自财务、业务、人力、投资、舆情等多源异构数据，实现数据的“全面可视”。

模型洞察：运用机器学习、图谱分析、自然语言处理等AI模型，构建风险预警、关联交易识别、资金异常监测、信用评价等分析模型，从数据中自动发现规律、识别异常、预测趋势，实现从“人找问题”到“问题找人”的转变。

实时感知：借助流计算等技术，对关键指标（如现金流、债务、大宗商品价格）进行7x24小时监测，变“事后回溯”为“事中干预”甚至“事前预警”，极大提升监管的时效性。

3.“监管升级”是本质

是技术系统，更是治理机制的深刻变革。倒逼企业提升内部管理的标准化、流程化和数字化水平，因为只有源头数据真实、准确、及时，穿透的结果才有意义。重塑监管者与被监管者的关系。监管者不再是孤立的“警察”，而是通过数据与模型，与企业共同构建一个“数字孪生”世界，在此基础上进行诊断、预警和赋能，形成协同共治的生态。

最终目的是价值创造。智能化穿透式监管的更高阶目标，是通过全局最优的数据洞察，引导资本流向高效率、战略性领域，辅助战略决策，优化资源配置，从而实现国有资本保值增值的根本使命。

三、 “智能化穿透式监管”平台打造的路径

1.平台基础：构建“一企一屏、一业一图”的数字底座

统一数据治理：成立数据管理委员会，制定全集团统一的数据标准、数据口径和质量管控规则，破除部门墙、系统墙、数据墙。这是所有工作的基石，无此，则“穿透”无从谈起。

建设监管数据中台：打造企业级的数据汇聚、加工、建模、服务共享平台，形成唯一可信的数据源。逐步将核心业务系统、财务系统、人力系统等数据实时或准实时接入中台。

可视化呈现：基于数据中台，为各级监管主体（国资监管机构、集团总部、二级板块）定制开发监管“驾驶舱”和可视化大屏，动态呈现企业运营、财务、风险的关键指标（KPI、KRI），实现“全局一览无余”。

2.核心能力：开发与部署智能化监管模型

风险预警模型：构建债务风险监测模型（资产负债率、现金短债比、债券异常交易等）、投资风险模型（项目超概算、进度延误、IRR不及预期等）、金融业务风险模型（利率风险、汇率风险、信用风险集中度）等。

关联方识别与交易监控模型：利用知识图谱技术，自动绘制企业族谱、法人关系图谱，并自动识别和监控关联交易的价格公允性、程序合规性及资金流向异常。大数据舆情分析模型：对全网舆情、招投标信息、司法诉讼信息进行抓取和分析，及时发现企业经营中的合规瑕疵、品牌危机和潜在风险点。

“三重一大”决策跟踪模型：将决策事项、流程、执行结果数据化，对决策效率、执行偏差进行自动分析和预警。

3.机制保障：重塑与之匹配的组织、制度与流程

组织与职能升级：在集团总部层面，强化或设立专门的数据管理部门和数字化风控团队，负责平台的运营、模型的迭代和数据分析报告的输出。